El Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) registró un crecimiento del 1,7% en diciembre de 2025 en comparación con el mismo mes del año anterior, según el informe del Banco Central. Este dato superó las expectativas de los analistas, quienes preveían un aumento más modesto, lo que podría interpretarse como un signo de recuperación económica en el país.
La serie desestacionalizada del Imacec mostró un incremento del 0,6% respecto al mes previo y del 1,3% en términos interanuales. Es relevante destacar que diciembre de 2025 contó con la misma cantidad de días hábiles que diciembre de 2024, lo que permite una comparación más precisa de los resultados obtenidos en ambos años.
Factores que impulsan el crecimiento del Imacec
Según el Banco Central, el crecimiento del Imacec se atribuye principalmente a la expansión de los servicios y del resto de bienes, aunque esto fue parcialmente contrarrestado por una leve disminución en la producción minera. La cifra desestacionalizada, por su parte, se vio impulsada por el buen desempeño de los sectores de bienes y comercio.
El Imacec no minero creció un 3,0% anual, mientras que en términos desestacionalizados aumentó un 0,8% en comparación con el mes anterior y un 2,5% en 12 meses. Estas cifras refuerzan la tendencia de crecimiento en sectores distintos a la minería, lo que podría ser un indicativo de una diversificación en la economía chilena.
Expectativas del mercado y reacciones gubernamentales
Los analistas del mercado habían anticipado un avance del 1% anual para diciembre, basado en las proyecciones recopiladas en un sondeo de Bloomberg. Sin embargo, las cifras entregadas por el Banco Central superaron esas expectativas, lo que ha llevado a un clima de optimismo entre los economistas y en el gobierno.
El ministro de Hacienda, Nicolás Grau, calificó el resultado como “buenas noticias” y destacó que la actividad económica en Chile se expandió un 2,3% a lo largo de 2025, alcanzando un 2,8% si se excluye el sector minero. Grau enfatizó que este crecimiento es un indicativo de que el país entrega a la nueva administración una economía en recuperación, con condiciones favorables para continuar creciendo.
El ministro también subrayó que el aumento de la actividad económica se debe en gran parte a una mayor demanda interna en comparación con 2024. A pesar de la menor producción en minería, se espera que este sector se recupere después de enfrentar ciertos desafíos operativos en años anteriores.
Análisis sectorial del crecimiento
La producción de bienes, que en términos anuales cayó un 0,9%, fue afectada principalmente por la disminución en la producción minera, sobre todo en el sector del cobre. No obstante, otros segmentos dentro de la producción de bienes mostraron resultados positivos; el resto de bienes y la industria crecieron un 2,3% y un 2,0%, respectivamente. En particular, el subsector agropecuario-silvícola y la elaboración de alimentos destacaron en este crecimiento.
Analizando el comercio, este sector presentó un aumento significativo del 6,6% en términos anuales. Todos sus componentes mostraron resultados positivos, siendo el comercio mayorista uno de los más destacados, impulsado por las ventas de alimentos y maquinaria. El comercio automotor también se benefició de un incremento en las ventas de vehículos, mientras que el sector minorista se destacó por el auge de las ventas en establecimientos de vestuario y a través de plataformas de comercio online.
En términos desestacionalizados, el comercio presentó un crecimiento del 2,3%, siendo la venta mayorista y automotriz clave para este resultado.
Servicios y su contribución al crecimiento económico
El sector servicios anotó un crecimiento del 2,2% en comparación anual, siendo este resultado explicado principalmente por el buen desempeño en servicios personales, en especial en salud. También se observó una contribución positiva de los servicios empresariales. Ajustando estas cifras por estacionalidad, los servicios crecieron un 0,2% respecto al mes previo, con el transporte como uno de los principales motores de este aumento.
De acuerdo con el calendario de difusión de cifras de Cuentas Nacionales, el Banco Central dio a conocer que la estimación del Producto Interno Bruto (PIB) para 2025, junto con revisiones a los primeros tres trimestres de este año, se hará el próximo miércoles 18 de marzo.
Reflexión sobre el panorama económico chileno
Las cifras del Imacec para diciembre de 2025 sugieren una consolidación del crecimiento económico en Chile, impulsado por la demanda interna y la expansión en distintos sectores, más allá de la minería, que ha enfrentado dificultades. Con un clima de optimismo entre los analistas y el respaldo del gobierno, el país parece estar en la senda de una recuperación económica sostenida, lo que podría significar un cambio positivo en la calidad de vida de los chilenos y nuevas oportunidades de inversión tanto para el mercado nacional como extranjero. Sin embargo, la recuperación del sector minero será crucial para el futuro de la economía chilena, dada su importancia histórica en el contexto económico del país.
