El dólar resurgió con fuerza este viernes, impulsado por compras globales y marcando una turbulencia significativa en el mundo de los metales. Las operaciones de tipo “sell America” experimentaron un giro notable luego de que el expresidente Donald Trump anunciara su nominado para suceder a Jerome Powell al frente de la Reserva Federal.
El cierre del dólar frente al peso chileno mostró un ascenso de $14,6, alcanzando un valor de $874,5 en las pantallas de Bloomberg. Se trató de la mayor alza desde el 4 de abril, cuando el denominado «Día de la Liberación» de Trump desestabilizó los mercados. Esta tendencia se produjo después de que el dólar alcanzara mínimos en $860, un nivel que los analistas consideran un punto de soporte importante.
Un rebote esperado
El economista jefe de EuroAmerica, Felipe Alarcón, comentó sobre la situación: «La tendencia a la baja del tipo de cambio sigue intacta. No obstante, el ritmo de baja era insostenible, por lo que un rebote como este era esperado». Alarcón también destacó que el precio del cobre podría corregirse a niveles de US$ 5,8 por libra en lugar de permanecer en US$ 6.
Este repunte en la jornada logró revertir las caídas del dólar experimentadas durante la semana. Sin embargo, a nivel mensual, la moneda estadounidense se desplomó $27,4, marcando su caída más alta desde agosto de 2024 y representando su sexta disminución consecutiva.
Implicaciones de la volatilidad global
La jornada del viernes estuvo marcada por una creciente volatilidad en los mercados. El dollar index, un indicador del rendimiento del dólar a nivel global, repuntó en 0,7% hasta 96,9 puntos, mientras que la curva de rendimientos de los bonos del Tesoro mostró un notable cambio, con caídas en las tasas de corto plazo y alzas en las de largo plazo. Esto contrasta con un desplome generalizado en los mercados bursátiles.
En cuanto a los commodities, el precio del cobre Comex se replegó un 4,7%, alcanzando US$ 5,9 la libra, mientras que el oro cayó un 9%, fijándose en US$ 4.890 la onza. La plata, en un movimiento que sorprendió a los operadores, se desplomó un 27% hasta US$ 84 la onza. Juan Ignacio Guzmán, CEO de GEM Mining Consulting, advirtió sobre la burbuja generada en el precio de la plata, que a menudo se convierte en un instrumento de reserva de valor cuando el oro escasea.
La carta de Trump y sus consecuencias
La noticia relevante del día fue el nombramiento de Kevin Warsh como el candidato de Trump para presidir la Reserva Federal. A través de su red social Truth Social, Trump confirmó que esta decisión se alineaba con el consenso entre analistas y operadores. Guzmán destacó que este nombramiento podría fortalecer al dólar, especialmente ante la reciente pérdida de credibilidad y la tensa relación entre Trump y Powell. Una salida conciliadora podría disminuir las expectativas del mercado sobre el precio del dólar, afectando también los precios de los commodities.
¿Halcón o paloma? Las dudas sobre Warsh
Warsh, quien en el pasado se manifestó sobre la necesidad de abordar la pérdida de credibilidad de la Fed, ha criticado la demora en la reducción de tasas de interés por parte del banco central. Se plantean interrogantes sobre si, al asumir el cargo, continuará con una política de bajas en las tasas o si modificará esa estrategia.
Derek Halpenny, del departamento de Estudios en MUFG, señaló que aunque Warsh es un defensor de la independencia de la Fed, también promueve reducciones de tasas. Esto podría generar inquietudes sobre la estabilidad del dólar. Halpenny argumentó que el empinamiento de la curva de rendimientos típicamente coincide con la depreciación del dólar, sugiriendo que el repunte actual podría ser efímero.
Datos económicos recientes
En paralelo a los impulsos del dólar, se conocieron nuevos datos económicos en Estados Unidos. Los precios al productor de diciembre mostraron un incremento mensual del 0,5%, superando las expectativas de los analistas en todas las principales series revisadas. Estos datos podrían influir en la perspectiva del mercado respecto a futuras decisiones de la Reserva Federal y la evolución del tipo de cambio.
Ante un panorama de volatilidad exacerbado y cambios potenciales en la política monetaria de Estados Unidos, el comportamiento del dólar se presenta como un tema de gran relevancia. Las decisiones que tome Warsh, de ser confirmado al frente de la Fed, podrían tener un impacto significativo no solo en el dólar y en los mercados financieros de EE.UU., sino también en la economía global, en un momento en que los inversores buscan certidumbres en medio de la incertidumbre económica.
