Expansión de la familia Rodríguez en Chile

La familia Rodríguez, uno de los mayores grupos económicos peruanos, busca crecer en Chile. En Perú y otros países, el conglomerado conocido como grupo Gloria cuenta con cuatro divisiones de negocios: alimentos, cementos, agroindustria y papeles y cartones, controlando más de 80 empresas. En Chile, ha adquirido un 19% de Cementos Bío Bío en 2020 y en marzo de 2023 completó la compra de Soprole.

Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA)

Desde hace un mes, el grupo ha intentado expandirse sigilosamente en Bio Bio. Ahora, Yura, filial cementera de los Rodríguez, ha lanzado una OPA para adquirir hasta 53 millones de acciones de Bío Bío, representativas del 20,06% de su capital, a un precio de $1.092,1 por acción, con la intención de alcanzar el 40% de la propiedad. La oferta comenzará el 14 de noviembre de 2024 y durará 30 días, con posibilidad de prorroga.

Estrategia Compleja y Control de la Cementera Chilena

La OPA es una oferta no solicitada que busca dividir a los actuales controladores de Bio Bio, aumentar su presencia y eventualmente negociar el control de la cementera chilena. Aunque el objetivo de Yura no es conseguir el control inmediato, sí lo intentó hace un mes. En el lanzamiento de la OPA, Yura reveló que el 10 de octubre envió una carta oferta no vinculante para adquirir acciones a varios accionistas, pero no fue aceptada.

Accionistas y Estrategias de Venta

Según la memoria 2023 de Cementos Bio Bio, los accionistas actuales suman un 62,09% de control. Sin embargo, no poseen un acuerdo de actuación conjunta, lo cual podría permitir la venta por separado a Yura. Según fuentes de Pulso, el precio ofrecido en la carta de octubre es el mismo de la actual OPA, sugiriendo un cambio de estrategia, no de precio.

Asesores Financieros y Legales

La compleja operación de Yura es asesorada por Tyndall en el ámbito financiero y por Claro y Cía en lo legal, mismos asesores de SQM en su alianza.

Control de Riesgo en el Sector Cementero

Bío Bío es una de las tres grandes cementeras chilenas, junto a Polpaico y Melón. En el primer semestre, Bío Bío fue la única que registró números positivos, con ganancias de $17.499 millones, mientras Polpaico y Melón reportaron pérdidas.

Historia y Control de Cementos Bío Bío

Cementos Bío Bío fue fundada por las familias Briones, Rozas y Stein. En 2019, desarmaron un pacto de accionistas, permitiendo más libertades de venta. En 2020, las hermanas Anita y Loreto Briones vendieron su participación a Yura, mientras Hernán y Pablo Briones Goich mantienen un 41,81% de control.

Posibles Cambios en el Control de la Empresa

Un posible cambio en el control de Bío Bío podría ocurrir si los actuales accionistas venden. Yura podría acercarse al 41,81% de los hermanos Briones, generando un equilibrio de poder. El documento de la OPA establece que si Yura adquiere el control y paga un precio más alto, los accionistas que vendieron podrían recibir la diferencia.

Decisión Final de los Briones

El control final dependerá de los Briones, especialmente de Hernán Briones Goich, principal accionista de Bío Bío. La familia ya ha mostrado disposición a desprenderse de activos, como lo hicieron en 2012 con Indura.