Los multifondos de pensiones en Chile han mostrado un desempeño positivo en lo que va de junio, con valores de cuotas hasta el 25 de este mes. Los fondos A y B, considerados los más riesgosos, han registrado ganancias de 2,17% y 1,84% respectivamente. Por otro lado, los fondos más conservadores, D y E, han mostrado retornos de 0,38% y 0,14% cada uno.
Según un boletín de la consultora Ciedess, la rentabilidad de los fondos A y B se debe principalmente al alza del dólar y su impacto en los mercados internacionales. A nivel externo, se han observado retornos mixtos en los principales índices internacionales, favorecidos por el alza de la divisa estadounidense. Sin embargo, a nivel local, se ha registrado una caída del Índice de Precios Selectivo de Acciones (IPSA).
En los fondos D y E, los resultados han sido impactados por las inversiones en títulos de deuda local y, en menor medida, el desempeño de los instrumentos de renta fija extranjeros. Estos fondos son conocidos por ser más conservadores y de menor riesgo, por lo que su rendimiento tiende a ser más estable, pero también más bajo.
Sin embargo, pese al buen rendimiento mensual, se espera que los multifondos de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) terminen el primer semestre con un desempeño mixto. Los fondos D y E serían los más afectados, con pérdidas acumuladas de -2,99% y -4,00% cada uno.
En lo que va de 2024, desde enero hasta junio, los resultados para los multifondos han sido mixtos. Los fondos A y B han mostrado ganancias de 5,36% y 3,97% respectivamente, mientras que el fondo C, de riesgo moderado, ha presentado un alza de 0,75%. Según Ciedess, estos retornos positivos se deben a buenos resultados en los mercados extranjeros complementados por un alza del dólar, así como un incremento del IPSA a nivel local.
Por otro lado, los fondos más conservadores, D y E, han obtenido pérdidas de -2,99% y -4,00% respectivamente en lo que va del año. Para ambos fondos, este sería el segundo peor desempeño acumulado para el periodo desde su creación, después de las caídas de -7,54% del fondo D y -10,04% del fondo E en 2021.
Según Ciedess, este rendimiento negativo se debe a un alza en los activos de renta fija internacional sin cobertura cambiaria y un incremento en las tasas de interés de los instrumentos de renta fija a nivel local. Esto ha impactado negativamente a los fondos conservadores a través de las pérdidas de capital. Este incremento se explicaría por mayores presiones inflacionarias y un aumento en las tasas internacionales de referencia, como la tasa de bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años que sube 40 puntos básicos en lo que va del año.
En resumen, los multifondos de pensiones en Chile han mostrado un desempeño positivo en lo que va de junio, pero se espera que terminen el primer semestre con resultados mixtos. Los fondos más riesgosos han obtenido buenos rendimientos gracias al alza del dólar y los buenos resultados en los mercados internacionales, mientras que los fondos más conservadores han mostrado pérdidas debido a un incremento en las tasas de interés y las presiones inflacionarias.
